cardenas6_Panuwat SikhamGetty Images_worldcurrenciesglobe Panuwat Sikham/Getty Images

الاقتصادات الناشئة تحتاج إلى تمويل جديد، وليس تأجيل سداد الديون

بوجوتا ــ يدعو كثيرون إلى إصدار قرار رسمي بوقف مؤقت لسداد جميع أقساط الديون المستحقة على الاقتصادات النامية والناشئة، من أجل منع أزمة مرض فيروس كورونا 2019 (كوفيد-19 COVID-19) من إحداث تسونامي من التخلف عن سداد الديون السيادية. وفقا لهذه الحجة، من الأفضل للدائنين أن يوافقوا الآن على تعليق السداد لبعض الوقت، بدلا من الانتظار بسلبية إلى أن يتوقف المدينون عن الوفاء بالتزاماتهم.

ولكن على الرغم من أن التجميد الشامل لسداد الديون قد يساعد العديد من البلدان المنخفضة الدخل التي تفتقر إلى خيار أفضل، فإنه قد يؤدي إلى نتائج عكسية هَـدّامة عندما يتعلق الأمر بالاقتصادات الناشئة التي تحتفظ حاليا بإمكانية الوصول إلى الأسواق المالية. إن ما تحتاج إليه هذه البلدان الآن هو المزيد من تدفقات رؤوس الأموال إلى الداخل، وليس فرض القيود على التدفقات المتجهة إلى الخارج.

يفرض تعليق المدفوعات مشكلتين. فأولا، تحتاج الاقتصادات الناشئة إلى تمويل صاف جديد ــ بعبارة أخرى، قدر أكبر من الموارد مقارنة بما قد يتاح من خلال تجميد التزامات خدمة الديون المستحقة عليها. وثانيا، ستواجه البلدان التي تشارك في توقف السداد إجراءات قانونية من قِـبَـل بعض حاملي الأسهم، مما يعرض قدرتها على الوصول إلى أسواق رأس المال في المستقبل للخطر.

https://prosyn.org/UCtrlvwar