CAMBRIDGE – Die Regierungen vieler Länder, vor allem Chinas, experimentieren weiterhin mit digitalen Zentralbankwährungen (Central Bank Digital Currencies, CBDC). Die Entwicklung von Geld 3.0 ist in vollem Gange, und die US-Notenbank – ein in dieser Hinsicht auffälliger Nachzügler – hat mit ihrem jüngsten White Paper mit dem Titel „The US Dollar in the Age of Digital Transformation“ nun endlich begonnen, sich einzuschalten, wenn auch nur zaudernd. Die Vorsicht der Fed ist verständlich, aber ist sie auch übertrieben?
Die Fed legt die Messlatte für die Einführung eines digitalen Retail-Dollars extrem hoch. Zunächst einmal heißt es, dass die neue Form des Geldes Vorteile bieten muss, die effektiver sind als andere Methoden, womit vermutlich an den Dollar gekoppelte digitale Stablecoins und entsprechend vorhandene Bankkonten gemeint sind. Ein Vorteil eines digitalen Dollars soll beispielsweise darin bestehen, dass er „Echtzeit-Clearing“ für kleine Zahlungen ermöglicht, was natürlich bereits mit Papierwährungen möglich ist, und die Fed plant, bald elektronische Zahlungen rund um die Uhr über Banken einzuführen. Die digitale Währung muss auch die Privatsphäre schützen (andererseits sagen das auch die chinesischen Behörden) und darf keine kriminellen Aktivitäten erleichtern, was angesichts der Beliebtheit des 100-Dollar-Scheins in der globalen Schattenwirtschaft nicht ohne Ironie ist.
Die größte Herausforderung ist der Anspruch der Fed, dass die erwarteten Vorteile der Einführung eines digitalen Dollars die damit verbundenen Risiken überwiegen müssen. Dies ist eine sehr hohe, aber angemessene Hürde. Trotz aller Mängel der bestehenden Finanzinfrastruktur der Welt ist ihr Innenleben seit Jahrzehnten weitgehend intakt geblieben. Stellen Sie sich ein Alptraumszenario vor, in dem ein schlecht konzipierter digitaler Dollar eine „Hintertür“ offen lässt, die es einer feindlichen ausländischen Macht ermöglicht, das gesamte auf dem Dollar basierende globale Finanzsystem auf einen Schlag lahmzulegen.
CAMBRIDGE – Die Regierungen vieler Länder, vor allem Chinas, experimentieren weiterhin mit digitalen Zentralbankwährungen (Central Bank Digital Currencies, CBDC). Die Entwicklung von Geld 3.0 ist in vollem Gange, und die US-Notenbank – ein in dieser Hinsicht auffälliger Nachzügler – hat mit ihrem jüngsten White Paper mit dem Titel „The US Dollar in the Age of Digital Transformation“ nun endlich begonnen, sich einzuschalten, wenn auch nur zaudernd. Die Vorsicht der Fed ist verständlich, aber ist sie auch übertrieben?
Die Fed legt die Messlatte für die Einführung eines digitalen Retail-Dollars extrem hoch. Zunächst einmal heißt es, dass die neue Form des Geldes Vorteile bieten muss, die effektiver sind als andere Methoden, womit vermutlich an den Dollar gekoppelte digitale Stablecoins und entsprechend vorhandene Bankkonten gemeint sind. Ein Vorteil eines digitalen Dollars soll beispielsweise darin bestehen, dass er „Echtzeit-Clearing“ für kleine Zahlungen ermöglicht, was natürlich bereits mit Papierwährungen möglich ist, und die Fed plant, bald elektronische Zahlungen rund um die Uhr über Banken einzuführen. Die digitale Währung muss auch die Privatsphäre schützen (andererseits sagen das auch die chinesischen Behörden) und darf keine kriminellen Aktivitäten erleichtern, was angesichts der Beliebtheit des 100-Dollar-Scheins in der globalen Schattenwirtschaft nicht ohne Ironie ist.
Die größte Herausforderung ist der Anspruch der Fed, dass die erwarteten Vorteile der Einführung eines digitalen Dollars die damit verbundenen Risiken überwiegen müssen. Dies ist eine sehr hohe, aber angemessene Hürde. Trotz aller Mängel der bestehenden Finanzinfrastruktur der Welt ist ihr Innenleben seit Jahrzehnten weitgehend intakt geblieben. Stellen Sie sich ein Alptraumszenario vor, in dem ein schlecht konzipierter digitaler Dollar eine „Hintertür“ offen lässt, die es einer feindlichen ausländischen Macht ermöglicht, das gesamte auf dem Dollar basierende globale Finanzsystem auf einen Schlag lahmzulegen.