NEW YORK - Il n'y a pas si longtemps, la croyance populaire était que la « japonification » ne pourrait jamais se produire dans les économies occidentales. Les principaux économistes américains ont soutenu que si la menace de faible croissance, de désinflation et de taux d'intérêt toujours faibles devait se concrétiser, les décideurs n'auraient pas les outils nécessaires pour y faire face. Ils n'ont eu aucun scrupule à faire la leçon aux Japonais, en les exhortant à prendre des mesures audacieuses pour sortir leur pays de l'ornière où ils sont embourbés depuis plusieurs décennies. La japonification était considérée comme la conséquence évitable de mauvaises mesures, non pas comme une fatalité.
Et pourtant, le spectre de la japonification plane à présent sur l'Occident. Après la crise financière de 2008, les reprises en Europe et aux États-Unis ont été plus lentes et moins inclusives que ce à quoi la majorité des décideurs, des politiciens et des économistes s'attendaient. Dernièrement, les espoirs de parvenir à la « vitesse d'évasion » pour échapper à la « nouvelle normalité » de faible croissance ainsi qu'à la persistance des pressions désinflationnistes ont été anéantis en Europe et au Japon. Certaines personnes redoutent que ces espoirs ne soient en recul aux États-Unis.
L'Europe, en particulier, est à nouveau aux prises avec un inquiétant ralentissement à l'échelle de la région. Les projections de croissance ont été systématiquement revues à la baisse et la Banque centrale européenne a reconnu que l'optimisme qu'elle avait pu exprimer auparavant quant à la réalisation de son objectif d'inflation était déplacé. Avec des rendements sur les obligations souveraines à la baisse, le commerce mondial dans des titres à taux d'intérêt négatifs a atteint environ 10 000 milliards de dollars.
NEW YORK - Il n'y a pas si longtemps, la croyance populaire était que la « japonification » ne pourrait jamais se produire dans les économies occidentales. Les principaux économistes américains ont soutenu que si la menace de faible croissance, de désinflation et de taux d'intérêt toujours faibles devait se concrétiser, les décideurs n'auraient pas les outils nécessaires pour y faire face. Ils n'ont eu aucun scrupule à faire la leçon aux Japonais, en les exhortant à prendre des mesures audacieuses pour sortir leur pays de l'ornière où ils sont embourbés depuis plusieurs décennies. La japonification était considérée comme la conséquence évitable de mauvaises mesures, non pas comme une fatalité.
Et pourtant, le spectre de la japonification plane à présent sur l'Occident. Après la crise financière de 2008, les reprises en Europe et aux États-Unis ont été plus lentes et moins inclusives que ce à quoi la majorité des décideurs, des politiciens et des économistes s'attendaient. Dernièrement, les espoirs de parvenir à la « vitesse d'évasion » pour échapper à la « nouvelle normalité » de faible croissance ainsi qu'à la persistance des pressions désinflationnistes ont été anéantis en Europe et au Japon. Certaines personnes redoutent que ces espoirs ne soient en recul aux États-Unis.
L'Europe, en particulier, est à nouveau aux prises avec un inquiétant ralentissement à l'échelle de la région. Les projections de croissance ont été systématiquement revues à la baisse et la Banque centrale européenne a reconnu que l'optimisme qu'elle avait pu exprimer auparavant quant à la réalisation de son objectif d'inflation était déplacé. Avec des rendements sur les obligations souveraines à la baisse, le commerce mondial dans des titres à taux d'intérêt négatifs a atteint environ 10 000 milliards de dollars.