波音会打破股东价值吗？

发自纽约——半个世纪以来，股东价值最大化一直是公司治理的首要目标，尤其是在美英两国。但波音公司在产品和客户安全方面的灾难性表现或许意味着变革正在酝酿之中。

波音公司的737MAX机型在2018年和2019年的两次坠毁事故共造成350人丧生，这本应为它敲响警钟。但直到最近一趟美国航班发生空中舱门脱落事故后大家才明显意识到该公司的运营方式存在根本问题。从那时起全球最大的飞机租赁公司、波音公司的主要客户AerCap就要求该公司将财务指标“退居次要位置”以便能够100%地关注于“质量和安全指标”。而波音最大的工会——国际机械师和航空航天工人协会第751区分会——则要求获得一个董事会席位以“拯救这家公司”。

事情怎么会变成这样？多年来，法院和学术界一直将股东价值作为实现高效管理的途径，似乎专注于这一单一目标并将公司置于市场约束之下就能可靠地确保高业绩。然而企业管理是一项不能仅仅以股价为指导的复杂任务。高管们每天都必须做出关于如何在财务目标与产品质量和安全、劳动条件、环境影响等之间取得最佳平衡的艰难决策。