Wer sollte als nächstes gerettet werden?

GENF – Die Zwangsheirat zwischen UBS und Credit Suisse wurde in aller Eile arrangiert, um unsere kollektive Sicherheit zu gewährleisten. Wie der Präsident der Schweizerischen Nationalbank, Thomas Jordan, feststellte, ist die Credit Suisse aufgrund ihrer Größe und ihres globalen Netzwerks „eine global systemrelevante Bank“, und die Übernahme durch die UBS – und damit die Abwendung eines Konkurses – „gewährleistet, dass die systemrelevante Funktion gesichert bleibt“. Dürfen wir zu hoffen wagen, dass ein ähnliches Gefühl der Dringlichkeit und ein ehrgeiziger Einsatz von Ressourcen in den sich verschärfenden Krisen zum Tragen kommt, mit denen mehr als die Hälfte der Länder mit niedrigem Einkommen konfrontiert ist?

Die von der Regierung vermittelte Fusion zwischen der UBS und der Credit Suisse ist untypisch für die Schweizer, und zwar nicht nur, weil sie an einem Sonntag abgeschlossen wurde, der in aller Regel in der Schweiz als Ruhetag gilt. Die Regierung berief sich auf Notstandsgesetze, um das Recht der Aktionäre, über Fusionen abzustimmen, außer Kraft zu setzen, und schrieb alle zusätzlichen Tier-1-Anleihen (AT1) der Credit Suisse im Wert von rund 17 Milliarden Dollar ab, was das Risiko jahrelanger Rechtsstreitigkeiten mit sich bringt.

Einige befürchten, dass diese Maßnahmen den Ruf der Schweiz bei den Anlegern schädigen werden. Vielleicht werden sie das. Doch wenn es gelingt, das Finanzsystem durch die Fusion zu stabilisieren, wird es sich für uns alle mehr als lohnen. Tatsache ist, dass dieses Ergebnis nicht garantiert ist, aber nicht aufgrund eines Fehlers in der Entscheidungsfindung der Behörden oder eines Faktors, den Behörden kontrollieren können. Im Endeffekt sind komplexe Systeme unvorhersehbar und selbst gut durchdachte Interventionen können fehlschlagen.