ستوكهولم ــ يبدو أن ثورة هادئة تجري الآن في القطاع المالي. فوفقاً لبرنامج الأمم المتحدة للبيئة، أصبحت التنمية المستدامة مدمجة على نحو متزايد في عملية صنع القرار المالي.
كان الاتحاد الأوروبي سلبياً حتى الآن في هذا التحول، ولكن القائمين على التنظيم المالي في عدد من البلدان يقودون الهجوم. فمؤخرا، فرضت فرنسا على المستثمرين المؤسسيين أول متطلبات إفصاح إلزامية بشأن المناخ على مستوى العالم. وتسعى النرويج إلى إزالة الفحم تماماً من صندوق ثروتها السيادية. وأدمجت جنوب أفريقيا التنمية المستدامة في متطلبات الإدراج في بورصتها.
وعلى نحو مماثل، تقضي التنظيمات المصرفية في البرازيل الآن بإلزام المتعاملين بتقديم معلومات مفصلة عن المخاطر البيئية. وتدفع الحكومة السويدية بأجندة استدامة طموحة تضم سلسلة من المقترحات التي تهدف إلى تحسين المعلومات لصالح المستثمرين وتحديد أي المخاطر المرتبطة بالمناخ التي يتعين على الهيئات التنظيمية والشركات المالية أن تعالجها.
ويتحرك القطاع الصناعي الخاص أيضاً بسرعة. فالآن تعكف الشركة الأضخم لإدارة الأصول على مستوى العالم، بلاك روك، على إطلاق مؤشر الخلو من الوقود الأحفوري، كما تعهدت شركة أكسا، وهي واحدة من أكبر شركات التأمين في العالم بإزالة الفحم من محافظها الاستثمارية. وفي الوقت نفسه، تتصاعد حركة سحب الاستثمارات، مع تعهد الهيئات الدينية، والبلديات، والمشاهير، والنقابات المهنية، والجامعات، والمستثمرين المؤسسيين بالتخلص من أصول الوقود الأحفوري. وفي الإجمال، تعهدت مؤسسات تتجاوز قيمتها 2.6 تريليون دولار أميركي بالتخلص من استثماراتها في الوقود الأحفوري.
ربما تكون هذه الثورة هادئة، ولكنها تزداد صخبا. فقد بدأت شركات الوقود الأحفوري تفقد شرعيتها على نحو متزايد؛ ولم يعد من الممكن التوفيق بين نموذجها التجاري الحالي والمحافظ الاستثمارية الواعية مناخيا. ومن ناحية أخرى، بدأ المستثمرون يدركون أن الانتباه إلى المخاطر المناخية يشكل جزءاً لا يتجزأ من الاستراتيجية الاستثمارية السليمة التي تسعى إلى الحد من المخاطر والمساعدة في تعزيز الاستقرار المالي. وقد أيد هنري دو كاستري الرئيس التنفيذي لشركة أكسا مثل هذه الدوافع، مشيراً إلى أن التخلص من الاستثمار في الفحم يساعد في إزالة المخاطر من المحافظ الاستثمارية ويساهم في بناء مجتمع أكثر استدامة.
كان محافظ بنك إنجلترا مارك كارني صريحاً بشكل خاص في تسليط الضوء على الأضرار التي يفرضها تغير المناخ على الأسواق المالية. ففي كلمة ألقاها في لويدز بلندن في شهر سبتمبر/أيلول، حذر من أن تأخر الانتقال نحو الحد من الانحباس الحراري العالمي بما لا يتجاوز درجتين مئويتين من شأنه أن يزيد من المخاطر التي تهدد الاستقرار المالي. وقد رددت مجموعة من المؤسسات تحذيره.
At a time of escalating global turmoil, there is an urgent need for incisive, informed analysis of the issues and questions driving the news – just what PS has always provided.
Subscribe to Digital or Digital Plus now to secure your discount.
Subscribe Now
ومن ناحية أخرى، تشير تقديرات ماكنزي وكربون ترست إلى أن 30% إلى 40% من قيمة شركات الوقود الأحفوري قد تتعرض للخطر بسبب ما يسمى "فقاعة الكربون"، أو المغالاة في تقييم الاحتياطيات من الوقود الأحفوري. ووفقاً لهيئة الطاقة الدولية، لابد من الإبقاء على ثلثي هذه الاحتياطيات في باطن الأرض إذا كان للعالم أن يتجنب التغير المناخي الجامح، وهو ما يعني ضمناً أن الشركات قد لا تتمكن من استغلال إمكاناتها الاقتصادية الكاملة. ولأن القطاع المالي الأوروبي استثمر أكثر من تريليون يورو (1.1 تريليون دولار أميركي) في أصول الوقود الأحفوري، فإن الاتحاد الأوروبي معرض بشكل خاص لخطر فقاعة الكربون.
الواقع أن القضية أصبحت خطيرة إلى الحد الذي حمل رئيس البنك المركزي الأوروبي ماريو دراجي على مطالبة المجلس الأوروبي للمخاطر الجهازية بالتحقيق فيها. وتدرس الأجهزة التنظيمية في السويد، وألمانيا، وهولندا، والمملكة المتحدة تأثير تغير المناخ على الأسواق المالية. كما طلبت مجموعة العشرين من مجلس الاستقرار المالي الذي يتخذ من بازل مقراً له إجراء استبيان على مستوى القطاعين العام والخاص بشأن فقاعة الكربون.
في سبتمبر/أيلول الماضي، نشر المفوض الأوروبي جونثان هِل اقتراح اتحاد أسواق رأس المال الذي طال انتظاره. ولكن برغم أن دعوته لإنشاء أسواق رأسمال أكثر تكاملاً وتنوعاً في الاتحاد الأوروبي تستحق الإعجاب، فإن اقتراحه يفتقر إلى كل من خريطة الطريق لدمج التنمية المستدامة في النظام المالي والاستراتيجية اللازمة لمعالجة فقاعة الكربون.
الواقع أن الفرصة متاحة الآن للبرلمان الأوروبي والمجلس الأوروبي لتحسين اقتراح هِل. وقد أنشأ البرلمان بالفعل تجمعاً غير رسمي يتألف من كل الأحزاب، ويدعى "مجموعة الكربون"، والتي تستهدف معالجة فقاعة الكربون ودفع عجلة التنمية المستدامة. وداخل المجلس، تعمل مجموعة من البلدان، وأبرزها السويد وفرنسا، على تحقيق قدر أعظم من دمج مقاييس الاستدامة في الأسواق المالية.
والآن تبدأ مجموعة من المؤسسات بتبني اعتبارات التنمية المستدامة في عملية صنع القرارات المالية. ويتحمل صناع السياسات ــ وخاصة في الاتحاد الأوروبي ـ المسؤولية عن دعم مثل هذا الفِكر المتطلع إلى المستقبل وحماية الاقتصاد العالمي من الضائقة المالية الناجمة عن تغير المناخ.
ترجمة: إبراهيم محمد علي Translated by: Ibrahim M. Ali
To have unlimited access to our content including in-depth commentaries, book reviews, exclusive interviews, PS OnPoint and PS The Big Picture, please subscribe
With German voters clearly demanding comprehensive change, the far right has been capitalizing on the public's discontent and benefiting from broader global political trends. If the country's democratic parties cannot deliver, they may soon find that they are no longer the mainstream.
explains why the outcome may decide whether the political “firewall” against the far right can hold.
The Russian and (now) American vision of "peace" in Ukraine would be no peace at all. The immediate task for Europe is not only to navigate Donald’s Trump unilateral pursuit of a settlement, but also to ensure that any deal does not increase the likelihood of an even wider war.
sees a Korea-style armistice with security guarantees as the only viable option in Ukraine.
Rather than engage in lengthy discussions to pry concessions from Russia, US President Donald Trump seems committed to giving the Kremlin whatever it wants to end the Ukraine war. But rewarding the aggressor and punishing the victim would amount to setting the stage for the next war.
warns that by punishing the victim, the US is setting up Europe for another war.
Within his first month back in the White House, Donald Trump has upended US foreign policy and launched an all-out assault on the country’s constitutional order. With US institutions bowing or buckling as the administration takes executive power to unprecedented extremes, the establishment of an authoritarian regime cannot be ruled out.
The rapid advance of AI might create the illusion that we have created a form of algorithmic intelligence capable of understanding us as deeply as we understand one another. But these systems will always lack the essential qualities of human intelligence.
explains why even cutting-edge innovations are not immune to the world’s inherent unpredictability.
ستوكهولم ــ يبدو أن ثورة هادئة تجري الآن في القطاع المالي. فوفقاً لبرنامج الأمم المتحدة للبيئة، أصبحت التنمية المستدامة مدمجة على نحو متزايد في عملية صنع القرار المالي.
كان الاتحاد الأوروبي سلبياً حتى الآن في هذا التحول، ولكن القائمين على التنظيم المالي في عدد من البلدان يقودون الهجوم. فمؤخرا، فرضت فرنسا على المستثمرين المؤسسيين أول متطلبات إفصاح إلزامية بشأن المناخ على مستوى العالم. وتسعى النرويج إلى إزالة الفحم تماماً من صندوق ثروتها السيادية. وأدمجت جنوب أفريقيا التنمية المستدامة في متطلبات الإدراج في بورصتها.
وعلى نحو مماثل، تقضي التنظيمات المصرفية في البرازيل الآن بإلزام المتعاملين بتقديم معلومات مفصلة عن المخاطر البيئية. وتدفع الحكومة السويدية بأجندة استدامة طموحة تضم سلسلة من المقترحات التي تهدف إلى تحسين المعلومات لصالح المستثمرين وتحديد أي المخاطر المرتبطة بالمناخ التي يتعين على الهيئات التنظيمية والشركات المالية أن تعالجها.
ويتحرك القطاع الصناعي الخاص أيضاً بسرعة. فالآن تعكف الشركة الأضخم لإدارة الأصول على مستوى العالم، بلاك روك، على إطلاق مؤشر الخلو من الوقود الأحفوري، كما تعهدت شركة أكسا، وهي واحدة من أكبر شركات التأمين في العالم بإزالة الفحم من محافظها الاستثمارية. وفي الوقت نفسه، تتصاعد حركة سحب الاستثمارات، مع تعهد الهيئات الدينية، والبلديات، والمشاهير، والنقابات المهنية، والجامعات، والمستثمرين المؤسسيين بالتخلص من أصول الوقود الأحفوري. وفي الإجمال، تعهدت مؤسسات تتجاوز قيمتها 2.6 تريليون دولار أميركي بالتخلص من استثماراتها في الوقود الأحفوري.
ربما تكون هذه الثورة هادئة، ولكنها تزداد صخبا. فقد بدأت شركات الوقود الأحفوري تفقد شرعيتها على نحو متزايد؛ ولم يعد من الممكن التوفيق بين نموذجها التجاري الحالي والمحافظ الاستثمارية الواعية مناخيا. ومن ناحية أخرى، بدأ المستثمرون يدركون أن الانتباه إلى المخاطر المناخية يشكل جزءاً لا يتجزأ من الاستراتيجية الاستثمارية السليمة التي تسعى إلى الحد من المخاطر والمساعدة في تعزيز الاستقرار المالي. وقد أيد هنري دو كاستري الرئيس التنفيذي لشركة أكسا مثل هذه الدوافع، مشيراً إلى أن التخلص من الاستثمار في الفحم يساعد في إزالة المخاطر من المحافظ الاستثمارية ويساهم في بناء مجتمع أكثر استدامة.
كان محافظ بنك إنجلترا مارك كارني صريحاً بشكل خاص في تسليط الضوء على الأضرار التي يفرضها تغير المناخ على الأسواق المالية. ففي كلمة ألقاها في لويدز بلندن في شهر سبتمبر/أيلول، حذر من أن تأخر الانتقال نحو الحد من الانحباس الحراري العالمي بما لا يتجاوز درجتين مئويتين من شأنه أن يزيد من المخاطر التي تهدد الاستقرار المالي. وقد رددت مجموعة من المؤسسات تحذيره.
Winter Sale: Save 40% on a new PS subscription
At a time of escalating global turmoil, there is an urgent need for incisive, informed analysis of the issues and questions driving the news – just what PS has always provided.
Subscribe to Digital or Digital Plus now to secure your discount.
Subscribe Now
ومن ناحية أخرى، تشير تقديرات ماكنزي وكربون ترست إلى أن 30% إلى 40% من قيمة شركات الوقود الأحفوري قد تتعرض للخطر بسبب ما يسمى "فقاعة الكربون"، أو المغالاة في تقييم الاحتياطيات من الوقود الأحفوري. ووفقاً لهيئة الطاقة الدولية، لابد من الإبقاء على ثلثي هذه الاحتياطيات في باطن الأرض إذا كان للعالم أن يتجنب التغير المناخي الجامح، وهو ما يعني ضمناً أن الشركات قد لا تتمكن من استغلال إمكاناتها الاقتصادية الكاملة. ولأن القطاع المالي الأوروبي استثمر أكثر من تريليون يورو (1.1 تريليون دولار أميركي) في أصول الوقود الأحفوري، فإن الاتحاد الأوروبي معرض بشكل خاص لخطر فقاعة الكربون.
الواقع أن القضية أصبحت خطيرة إلى الحد الذي حمل رئيس البنك المركزي الأوروبي ماريو دراجي على مطالبة المجلس الأوروبي للمخاطر الجهازية بالتحقيق فيها. وتدرس الأجهزة التنظيمية في السويد، وألمانيا، وهولندا، والمملكة المتحدة تأثير تغير المناخ على الأسواق المالية. كما طلبت مجموعة العشرين من مجلس الاستقرار المالي الذي يتخذ من بازل مقراً له إجراء استبيان على مستوى القطاعين العام والخاص بشأن فقاعة الكربون.
في سبتمبر/أيلول الماضي، نشر المفوض الأوروبي جونثان هِل اقتراح اتحاد أسواق رأس المال الذي طال انتظاره. ولكن برغم أن دعوته لإنشاء أسواق رأسمال أكثر تكاملاً وتنوعاً في الاتحاد الأوروبي تستحق الإعجاب، فإن اقتراحه يفتقر إلى كل من خريطة الطريق لدمج التنمية المستدامة في النظام المالي والاستراتيجية اللازمة لمعالجة فقاعة الكربون.
الواقع أن الفرصة متاحة الآن للبرلمان الأوروبي والمجلس الأوروبي لتحسين اقتراح هِل. وقد أنشأ البرلمان بالفعل تجمعاً غير رسمي يتألف من كل الأحزاب، ويدعى "مجموعة الكربون"، والتي تستهدف معالجة فقاعة الكربون ودفع عجلة التنمية المستدامة. وداخل المجلس، تعمل مجموعة من البلدان، وأبرزها السويد وفرنسا، على تحقيق قدر أعظم من دمج مقاييس الاستدامة في الأسواق المالية.
والآن تبدأ مجموعة من المؤسسات بتبني اعتبارات التنمية المستدامة في عملية صنع القرارات المالية. ويتحمل صناع السياسات ــ وخاصة في الاتحاد الأوروبي ـ المسؤولية عن دعم مثل هذا الفِكر المتطلع إلى المستقبل وحماية الاقتصاد العالمي من الضائقة المالية الناجمة عن تغير المناخ.
ترجمة: إبراهيم محمد علي Translated by: Ibrahim M. Ali