كمبريدج ــ في عام 1955، أطلق رئيس مجلس الاحتياطي الفدرالي الأميركي في ذلك الوقت ماكنزي مارتن مقولته الشهيرة إن وظيفة المجلس هي انتزاع وعاء شراب البَنش "بمجرد أن تسخن أجواء الحفلة"، بدلا من الانتظار حتى يثمل المحتفلون ويصخبون. وبعد عقود، وفي أعقاب التضخم الذي شهدته فترة السبعينيات من القرن الماضي، أصبحت تلك المقولة عقيدة راسخة بين واضعي السياسات النقدية لدرجة أنهم صاروا لا ينتظرون حتى يكشف التضخم المرتفع عن وجهه لكبح جماح أي اقتصاد محموم. واليوم، ومع ارتفاع التضخم، نجدهم يُظهرون تقديرا متجددا لاستعارة تشبيه وعاء شراب البنش.
خلال العقد الذي أعقب الأزمة المالية العالمية التي اندلعت عام 2008، قاد التمسك بهذا العرف القديم بعض البنوك المركزية لتبني سياسات نقدية متشددة غير ضرورية بصورة أثارت جدالا. وبالنظر إلى الأمر في وقت لاحق، نجد أنهم بالغوا أحيانا في تقدير خطر التضخم.
في عام 2021، خاض مسؤولو البنوك المركزية مجددا "الحرب الأخيرة"، لكن بالتقليل هذه المرة من تقديراتهم لخطر التضخم مع بدء اصطدام التعافي الاقتصادي بقيود على القدرات الإنتاجية. وبنهاية عام 2021، كان معدل البطالة في الولايات المتحدة هبط إلى ما دون 4%، بينما سجل التضخم، بوصول معدله إلى 7%، أعلى مستوى له في 40 عاما. وصار لزاما الآن على مجلس الاحتياطي الفدرالي، بعد أن تبنى سابقا وجهة نظر متفائلة بأن أي تضخم سيكون عابرا، أن يتدارك ما فاته.
كمبريدج ــ في عام 1955، أطلق رئيس مجلس الاحتياطي الفدرالي الأميركي في ذلك الوقت ماكنزي مارتن مقولته الشهيرة إن وظيفة المجلس هي انتزاع وعاء شراب البَنش "بمجرد أن تسخن أجواء الحفلة"، بدلا من الانتظار حتى يثمل المحتفلون ويصخبون. وبعد عقود، وفي أعقاب التضخم الذي شهدته فترة السبعينيات من القرن الماضي، أصبحت تلك المقولة عقيدة راسخة بين واضعي السياسات النقدية لدرجة أنهم صاروا لا ينتظرون حتى يكشف التضخم المرتفع عن وجهه لكبح جماح أي اقتصاد محموم. واليوم، ومع ارتفاع التضخم، نجدهم يُظهرون تقديرا متجددا لاستعارة تشبيه وعاء شراب البنش.
خلال العقد الذي أعقب الأزمة المالية العالمية التي اندلعت عام 2008، قاد التمسك بهذا العرف القديم بعض البنوك المركزية لتبني سياسات نقدية متشددة غير ضرورية بصورة أثارت جدالا. وبالنظر إلى الأمر في وقت لاحق، نجد أنهم بالغوا أحيانا في تقدير خطر التضخم.
في عام 2021، خاض مسؤولو البنوك المركزية مجددا "الحرب الأخيرة"، لكن بالتقليل هذه المرة من تقديراتهم لخطر التضخم مع بدء اصطدام التعافي الاقتصادي بقيود على القدرات الإنتاجية. وبنهاية عام 2021، كان معدل البطالة في الولايات المتحدة هبط إلى ما دون 4%، بينما سجل التضخم، بوصول معدله إلى 7%، أعلى مستوى له في 40 عاما. وصار لزاما الآن على مجلس الاحتياطي الفدرالي، بعد أن تبنى سابقا وجهة نظر متفائلة بأن أي تضخم سيكون عابرا، أن يتدارك ما فاته.