美联储在想些什么?

发自伯克利—在1月31日举行的月度会议上，美联储的联邦公开市场委员会对利率维持了坚定立场。“委员会判断实现就业和通胀目标的风险正趋向于更佳平衡状态，”该委员会在媒体新闻稿中解释说，但“经济前景不明朗，委员会仍高度关注通胀风险”，因此“委员会认为在对通胀率持续向2%迈进怀有更大信心之前不宜缩小目标区间。”

我必须承认这一声明让我有些吃惊，尤其是将联邦基金利率目标区间维持在5.25%-5.5%的部分。毕竟美国宏观经济已经在以一个可持续巡航速度向前发展。它处于平衡状态，失业率为3.7%，意味着“充分就业”。过去六个月的核心个人消费支出（PCE）指数（不包括食品和能源）显示通胀正朝着美联储的设定目标稳步下降。

此外我不认为当前存在任何可以当即将需求强化到足以推动通胀的程度或是有能力将经济推向衰退的重大私营部门力量。其他人也不这么认为。