AUSTIN – Podle ekonoma Kennetha Rogoffa z Harvardovy univerzity „sílící crescendo komentářů klade vinu za současné vzedmutí americké inflace přímo na bedra Federálního rezervního systému“. Odkazuje na úvodník v časopise The Economist, který americkou centrální banku neviní za samotnou inflaci, nýbrž za to, že úrokové sazby nezvýšila dříve a surověji, než jak nakonec učinila 4. května.
Rogoff s tímto úsudkem nesouhlasí a já s jeho argumentací až do jistého bodu souzním. Je rozdíl mezi vzestupy cen taženými na jedné straně poruchami nabídky, ropnými šoky a válkou a na druhé straně dodatečnými drtivými dopady, které často vyplynou z vytrvalých kampaní vysokých úrokových sazeb: bankroty, nezaměstnaností a finančním chaosem. Zdráhavost přidávat k prvnímu souboru dopadů navrch i ten druhý je známkou rozumné, nesadistické veřejné služby. The Economist vznáší námitky, Rogoff a já nikoliv.
Následovat Rogoffovu logiku dál je ale těžké. Podle všeho naznačuje, že Fed se nechal zastrašit oním tak úžasně mocným americkým progresivním hnutím, toho času v zajetí profesorky Newyorské státní univerzity ve Stony Brooku (a celoživotní akademičky) jménem Stephanie Keltonová.
AUSTIN – Podle ekonoma Kennetha Rogoffa z Harvardovy univerzity „sílící crescendo komentářů klade vinu za současné vzedmutí americké inflace přímo na bedra Federálního rezervního systému“. Odkazuje na úvodník v časopise The Economist, který americkou centrální banku neviní za samotnou inflaci, nýbrž za to, že úrokové sazby nezvýšila dříve a surověji, než jak nakonec učinila 4. května.
Rogoff s tímto úsudkem nesouhlasí a já s jeho argumentací až do jistého bodu souzním. Je rozdíl mezi vzestupy cen taženými na jedné straně poruchami nabídky, ropnými šoky a válkou a na druhé straně dodatečnými drtivými dopady, které často vyplynou z vytrvalých kampaní vysokých úrokových sazeb: bankroty, nezaměstnaností a finančním chaosem. Zdráhavost přidávat k prvnímu souboru dopadů navrch i ten druhý je známkou rozumné, nesadistické veřejné služby. The Economist vznáší námitky, Rogoff a já nikoliv.
Následovat Rogoffovu logiku dál je ale těžké. Podle všeho naznačuje, že Fed se nechal zastrašit oním tak úžasně mocným americkým progresivním hnutím, toho času v zajetí profesorky Newyorské státní univerzity ve Stony Brooku (a celoživotní akademičky) jménem Stephanie Keltonová.