TORONTO – De nombreux experts estiment que l'hégémonie mondiale du dollar américain, qui dure depuis près de 80 ans, touche enfin à sa fin. Cette issue n'est pas impossible : des crises économiques, une polarisation intérieure accrue et de puissants vents contraires géopolitiques pourraient en effet aboutir à l'effondrement de la monnaie. Mais elle n'est pas probable.
Souvent, les débats sur l'avenir du système monétaire international ne tiennent pas compte de la domination complète et profonde du billet vert, qui nécessite de comprendre son rôle sur les marchés publics et privés, ainsi que les diverses incitations à détenir des dollars. Tant que les synergies et les formes d'opportunisme, qui se renforcent d'elles-mêmes, continueront à prévaloir, il sera difficile de réduire l'écart béant entre le dollar et les autres monnaies.
Certes, des menaces pèsent sur la suprématie du dollar. La primauté et l'omniprésence du billet vert dans le système financier mondial sont devenues une pomme de discorde majeure dans la lutte entre les grandes puissances que sont les États-Unis, la Chine et la Russie. Ces défis géopolitiques s'inscrivent dans un contexte de taux d'intérêt élevés et de polarisation de la politique américaine, qui a conduit à des négociations interminables sur le plafond de la dette américaine au début de l'année ; pris dans leur ensemble, ces facteurs risquent d'ébranler la perception de la sécurité des actifs en dollars. Mais, pour que le billet vert soit détrôné, il faudrait que de multiples acteurs soutiennent un changement de monnaie substantiel.
TORONTO – De nombreux experts estiment que l'hégémonie mondiale du dollar américain, qui dure depuis près de 80 ans, touche enfin à sa fin. Cette issue n'est pas impossible : des crises économiques, une polarisation intérieure accrue et de puissants vents contraires géopolitiques pourraient en effet aboutir à l'effondrement de la monnaie. Mais elle n'est pas probable.
Souvent, les débats sur l'avenir du système monétaire international ne tiennent pas compte de la domination complète et profonde du billet vert, qui nécessite de comprendre son rôle sur les marchés publics et privés, ainsi que les diverses incitations à détenir des dollars. Tant que les synergies et les formes d'opportunisme, qui se renforcent d'elles-mêmes, continueront à prévaloir, il sera difficile de réduire l'écart béant entre le dollar et les autres monnaies.
Certes, des menaces pèsent sur la suprématie du dollar. La primauté et l'omniprésence du billet vert dans le système financier mondial sont devenues une pomme de discorde majeure dans la lutte entre les grandes puissances que sont les États-Unis, la Chine et la Russie. Ces défis géopolitiques s'inscrivent dans un contexte de taux d'intérêt élevés et de polarisation de la politique américaine, qui a conduit à des négociations interminables sur le plafond de la dette américaine au début de l'année ; pris dans leur ensemble, ces facteurs risquent d'ébranler la perception de la sécurité des actifs en dollars. Mais, pour que le billet vert soit détrôné, il faudrait que de multiples acteurs soutiennent un changement de monnaie substantiel.