ИСЛАМАБАД – Надвигается глобальный долговой кризис. Ещё до начала пандемии Covid-19 Международный валютный фонд выступил с предупреждением о тяжести бремени госдолга в развивающихся странах, отметив, что половина всех стран с низкими доходами находится в зоне «высокого риска или уже столкнулась с долговыми проблемами». А поскольку экономический кризис обостряется, в этих странах наблюдается резкое снижение ВВП, причём ровно в тот момент, когда для борьбы с Covid-19 и восстановления экономики требуется масштабно наращивать госрасходы.
По данным Конференции ООН по торговле и развитию (ЮНКТАД), только в 2020 и 2021 годах размер выплат развивающихся стран по внешнему госдолгу составит от $2,6 трлн до $3,4 трлн. Рыночные аналитики предполагают, что в следующем году почти 40% внешнего госдолга стран с новой и переходной экономикой окажется под угрозой дефолта.
Хуже того, меры, предпринимаемые для преодоления этого долгового кризиса, могут вступить в прямое противоречие с глобальными усилиями по борьбе с изменением климата, неравенством и другими обостряющимися общемировыми кризисами. Именно поэтому нам нужно проявить креативное мышление для того, чтобы понять, как именно можно достичь множества целей одновременно. Мы должны стремиться не только к уверенному восстановлению экономики после кризиса, спровоцированного пандемией, но и мобилизовать триллионы долларов на переход к экономике, которая будет финансово более устойчивой, социально-инклюзивной и низкоуглеродной.
В апреле министры финансов стран «Большой двадцатки» одобрили «Инициативу приостановки обслуживания долга», временно освобождающую от долговых платежей беднейшие страны мира, пока они пытаются справиться с кризисом Covid-19. К сожалению, лишь очень немногие страны-должники приняли это предложение, поскольку они опасаются за свой имидж в глазах рынков и рейтинговых агентств. Кроме того, основная часть кредиторов из частного сектора отказалась проявить сколько-нибудь существенное снисхождение к должникам, что ослабило значение усилий, предпринятых правительствами стран мира.
Без новых форм поддержания ликвидности и серьёзного смягчения долгового бремени мировая экономика не сможет вернуться к допандемическим темпам роста иначе, как рискуя усилением климатических проблем и социальных беспорядков. Как утверждают климатологи, для выполнения целей, очерченных в Парижском климатическом соглашении, чистый размер мировых выбросов углекислого газа должен сократиться примерно на 45% к 2030 году и на 100% в 2050 году. А поскольку последствия изменения климата ощущаются уже во всём мире, государствам надо срочно и масштабно увеличивать инвестиции в климатическую адаптацию и смягчение темпов изменений.
Это будет невозможно, если правительства увязнут в долговом кризисе. Более того, требования погасить долг подтолкнут страны мира к получению экспортной выручки любой ценой, в том числе экономя на климатически устойчивой инфраструктуре и наращивая потребление ископаемого топлива и добычу ресурсов. Такой курс развития событий приведёт к новому снижению цен на сырьё, создавая порочный круг для стран-производителей.
At a time of escalating global turmoil, there is an urgent need for incisive, informed analysis of the issues and questions driving the news – just what PS has always provided.
Subscribe to Digital or Digital Plus now to secure your discount.
Subscribe Now
В свете этой озабоченности «Большая двадцатка» обратилась к МВФ с призывом «изучить дополнительные инструменты, которые могли бы удовлетворить нужды членов фонда в условиях развивающегося кризиса, исходя из соответствующего опыта предыдущих кризисов». Один из таких инструментов, которые следует рассмотреть, это механизм обмена долговых обязательств на климатические обязательства («свопы долг-на-климат»). В 1980-х и 1990-х годах развивающиеся страны и их кредиторы участвовали в обмене долговых обязательств на природоохранные обязательства («свопы долг-на-природу»), когда смягчение долгового бремени привязывалось к инвестициям в восстановление лесов, сохранение биоразнообразия и защиту коренных народов.
Сегодня эту концепцию следует расширить, дополнив её ориентированными на людей инвестициями, которые будут решать проблемы и изменения климата, и неравенства. Развивающимся странам понадобятся дополнительные ресурсы, чтобы у них появился хоть малейший шанс оставить запасы ископаемого топлива в земле, а также инвестировать в климатическую адаптацию в достаточных масштабах и создать у населения возможности для получения рабочих мест XXI века. Один из источников этих ресурсов – смягчение долгового бремени, обусловленное осуществлением подобных инвестиций.
Такой инструмент позволит нам не только встать на путь восстановления экономики, но и поможет предотвратить будущие проблемы с устойчивостью долга, которые могут возникнуть, когда растущее количество активов, связанных с ископаемым топливом и неустойчивой инфраструктурой, будут становиться «ненужными». Кроме того, радикальное снижение стоимости технологий возобновляемой энергетики открывает шанс для мощного инвестиционного потока в безуглеродную энергоинфраструктуру, что само по себе поможет решить проблему энергетической нищеты и неустойчивого роста экономики.
Согласно оценкам экономистов, если направить мировую экономику на путь развития, который необходим для ограничения глобального потепления уровнем в 1,5ºC, можно будет создать около 150 млн новых рабочих мест во всём мире. Между тем, согласно «Докладу об избытке производства ископаемого топлива», опубликованному Программой ООН по окружающей среде (ЮНЕП), реализация текущих планов добычи приведёт к тому, что объёмы атмосферных выбросов вырастут намного выше лимитов планетарной устойчивости. Для достижения целей Парижского климатического соглашения более 80% всех доказанных запасов ископаемого топлива придётся оставить в земле.
На фоне реалий климатического кризиса будет просто глупостью включать в стратегии восстановления экономики высокорискованные инвестиции в добычу ископаемого топлива и связанную с ним инфраструктуру. Но к счастью, благодаря свопам долг-на-климат, мы смогли бы активизировать переход к низкоуглеродной экономике, одновременно стабилизируя цены на сырьё и открывая бюджетное пространство для развивающихся стран, с тем чтобы они инвестировали в климатическую устойчивость и устойчивое экономическое развитие.
Нет сомнений в том, что многим странам понадобится смягчение долгового бремени для того, чтобы они смогли эффективно отреагировать на кризис Covid-19, а затем сделать свои экономики климатически защищёнными, причём социально-инклюзивными методами. Для многих людей в тех странах, которые наиболее уязвимы перед изменением климата, появление ресурсов для таких инвестиций является вопросом выживания.
«Большая двадцатка» призывает МВФ разработать новые инструменты и стратегии и представить их на осеннем саммите. Амбициозный глобальный механизм по обмену долговых обязательств на обязательства климатических действий и повышения социального равенства следует сделать приоритетом в текущей повестке дня.
To have unlimited access to our content including in-depth commentaries, book reviews, exclusive interviews, PS OnPoint and PS The Big Picture, please subscribe
With German voters clearly demanding comprehensive change, the far right has been capitalizing on the public's discontent and benefiting from broader global political trends. If the country's democratic parties cannot deliver, they may soon find that they are no longer the mainstream.
explains why the outcome may decide whether the political “firewall” against the far right can hold.
The Russian and (now) American vision of "peace" in Ukraine would be no peace at all. The immediate task for Europe is not only to navigate Donald’s Trump unilateral pursuit of a settlement, but also to ensure that any deal does not increase the likelihood of an even wider war.
sees a Korea-style armistice with security guarantees as the only viable option in Ukraine.
Rather than engage in lengthy discussions to pry concessions from Russia, US President Donald Trump seems committed to giving the Kremlin whatever it wants to end the Ukraine war. But rewarding the aggressor and punishing the victim would amount to setting the stage for the next war.
warns that by punishing the victim, the US is setting up Europe for another war.
Within his first month back in the White House, Donald Trump has upended US foreign policy and launched an all-out assault on the country’s constitutional order. With US institutions bowing or buckling as the administration takes executive power to unprecedented extremes, the establishment of an authoritarian regime cannot be ruled out.
The rapid advance of AI might create the illusion that we have created a form of algorithmic intelligence capable of understanding us as deeply as we understand one another. But these systems will always lack the essential qualities of human intelligence.
explains why even cutting-edge innovations are not immune to the world’s inherent unpredictability.
ИСЛАМАБАД – Надвигается глобальный долговой кризис. Ещё до начала пандемии Covid-19 Международный валютный фонд выступил с предупреждением о тяжести бремени госдолга в развивающихся странах, отметив, что половина всех стран с низкими доходами находится в зоне «высокого риска или уже столкнулась с долговыми проблемами». А поскольку экономический кризис обостряется, в этих странах наблюдается резкое снижение ВВП, причём ровно в тот момент, когда для борьбы с Covid-19 и восстановления экономики требуется масштабно наращивать госрасходы.
По данным Конференции ООН по торговле и развитию (ЮНКТАД), только в 2020 и 2021 годах размер выплат развивающихся стран по внешнему госдолгу составит от $2,6 трлн до $3,4 трлн. Рыночные аналитики предполагают, что в следующем году почти 40% внешнего госдолга стран с новой и переходной экономикой окажется под угрозой дефолта.
Хуже того, меры, предпринимаемые для преодоления этого долгового кризиса, могут вступить в прямое противоречие с глобальными усилиями по борьбе с изменением климата, неравенством и другими обостряющимися общемировыми кризисами. Именно поэтому нам нужно проявить креативное мышление для того, чтобы понять, как именно можно достичь множества целей одновременно. Мы должны стремиться не только к уверенному восстановлению экономики после кризиса, спровоцированного пандемией, но и мобилизовать триллионы долларов на переход к экономике, которая будет финансово более устойчивой, социально-инклюзивной и низкоуглеродной.
В апреле министры финансов стран «Большой двадцатки» одобрили «Инициативу приостановки обслуживания долга», временно освобождающую от долговых платежей беднейшие страны мира, пока они пытаются справиться с кризисом Covid-19. К сожалению, лишь очень немногие страны-должники приняли это предложение, поскольку они опасаются за свой имидж в глазах рынков и рейтинговых агентств. Кроме того, основная часть кредиторов из частного сектора отказалась проявить сколько-нибудь существенное снисхождение к должникам, что ослабило значение усилий, предпринятых правительствами стран мира.
Без новых форм поддержания ликвидности и серьёзного смягчения долгового бремени мировая экономика не сможет вернуться к допандемическим темпам роста иначе, как рискуя усилением климатических проблем и социальных беспорядков. Как утверждают климатологи, для выполнения целей, очерченных в Парижском климатическом соглашении, чистый размер мировых выбросов углекислого газа должен сократиться примерно на 45% к 2030 году и на 100% в 2050 году. А поскольку последствия изменения климата ощущаются уже во всём мире, государствам надо срочно и масштабно увеличивать инвестиции в климатическую адаптацию и смягчение темпов изменений.
Это будет невозможно, если правительства увязнут в долговом кризисе. Более того, требования погасить долг подтолкнут страны мира к получению экспортной выручки любой ценой, в том числе экономя на климатически устойчивой инфраструктуре и наращивая потребление ископаемого топлива и добычу ресурсов. Такой курс развития событий приведёт к новому снижению цен на сырьё, создавая порочный круг для стран-производителей.
Winter Sale: Save 40% on a new PS subscription
At a time of escalating global turmoil, there is an urgent need for incisive, informed analysis of the issues and questions driving the news – just what PS has always provided.
Subscribe to Digital or Digital Plus now to secure your discount.
Subscribe Now
В свете этой озабоченности «Большая двадцатка» обратилась к МВФ с призывом «изучить дополнительные инструменты, которые могли бы удовлетворить нужды членов фонда в условиях развивающегося кризиса, исходя из соответствующего опыта предыдущих кризисов». Один из таких инструментов, которые следует рассмотреть, это механизм обмена долговых обязательств на климатические обязательства («свопы долг-на-климат»). В 1980-х и 1990-х годах развивающиеся страны и их кредиторы участвовали в обмене долговых обязательств на природоохранные обязательства («свопы долг-на-природу»), когда смягчение долгового бремени привязывалось к инвестициям в восстановление лесов, сохранение биоразнообразия и защиту коренных народов.
Сегодня эту концепцию следует расширить, дополнив её ориентированными на людей инвестициями, которые будут решать проблемы и изменения климата, и неравенства. Развивающимся странам понадобятся дополнительные ресурсы, чтобы у них появился хоть малейший шанс оставить запасы ископаемого топлива в земле, а также инвестировать в климатическую адаптацию в достаточных масштабах и создать у населения возможности для получения рабочих мест XXI века. Один из источников этих ресурсов – смягчение долгового бремени, обусловленное осуществлением подобных инвестиций.
Такой инструмент позволит нам не только встать на путь восстановления экономики, но и поможет предотвратить будущие проблемы с устойчивостью долга, которые могут возникнуть, когда растущее количество активов, связанных с ископаемым топливом и неустойчивой инфраструктурой, будут становиться «ненужными». Кроме того, радикальное снижение стоимости технологий возобновляемой энергетики открывает шанс для мощного инвестиционного потока в безуглеродную энергоинфраструктуру, что само по себе поможет решить проблему энергетической нищеты и неустойчивого роста экономики.
Согласно оценкам экономистов, если направить мировую экономику на путь развития, который необходим для ограничения глобального потепления уровнем в 1,5ºC, можно будет создать около 150 млн новых рабочих мест во всём мире. Между тем, согласно «Докладу об избытке производства ископаемого топлива», опубликованному Программой ООН по окружающей среде (ЮНЕП), реализация текущих планов добычи приведёт к тому, что объёмы атмосферных выбросов вырастут намного выше лимитов планетарной устойчивости. Для достижения целей Парижского климатического соглашения более 80% всех доказанных запасов ископаемого топлива придётся оставить в земле.
На фоне реалий климатического кризиса будет просто глупостью включать в стратегии восстановления экономики высокорискованные инвестиции в добычу ископаемого топлива и связанную с ним инфраструктуру. Но к счастью, благодаря свопам долг-на-климат, мы смогли бы активизировать переход к низкоуглеродной экономике, одновременно стабилизируя цены на сырьё и открывая бюджетное пространство для развивающихся стран, с тем чтобы они инвестировали в климатическую устойчивость и устойчивое экономическое развитие.
Нет сомнений в том, что многим странам понадобится смягчение долгового бремени для того, чтобы они смогли эффективно отреагировать на кризис Covid-19, а затем сделать свои экономики климатически защищёнными, причём социально-инклюзивными методами. Для многих людей в тех странах, которые наиболее уязвимы перед изменением климата, появление ресурсов для таких инвестиций является вопросом выживания.
«Большая двадцатка» призывает МВФ разработать новые инструменты и стратегии и представить их на осеннем саммите. Амбициозный глобальный механизм по обмену долговых обязательств на обязательства климатических действий и повышения социального равенства следует сделать приоритетом в текущей повестке дня.