نيويورك ـ من منظور المخاطر الائتمانية السيادية الأوروبية، تختلف أزمة جائحة كوفيد 19 عن غيرها من الأزمات التي شهدها العالم في الآونة الأخيرة. أولاً، نتجت الأزمة الاقتصادية الحالية عن عمليات الإغلاق التي أدت إلى الركود لمكافحة انتشار العدوى، بدلاً من عدوى سوق الأصول الناجمة عن فشل النظام المالي. ثانيًا، أصبحت الاستجابة السياسية الأوروبية أقوى بكثير مما كانت عليه في السابق. بمجرد انتهاء الجائحة، سيعتمد مسار التصنيفات السيادية الأوروبية على قدرة الحكومات على تحقيق نمو اقتصادي كافٍ لاستعادة التوازنات المالية.
لقد أخذت إجراءات التصنيف السيادي الخاصة بنا منذ مارس / آذار 2020 بعين الاعتبار طبيعة الصدمة التي أحدثتها أزمة الصحة العامة - الهائلة، ولكنها خارجية ومؤقتة - ومدى قدرة البلدان على الاستجابة لها بشكل فعّال. في الوقت الحالي، يُشكل التيسير النقدي والخارجي، فضلاً عن المرونة الاقتصادية، مؤشرات أفضل على الجدارة الائتمانية السيادية مُقارنة بنسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي في أي دولة.
على الصعيد العالمي، قمنا بخفض تصنيف ما يقرب من ربع الديون السيادية التي نقوم بتقييمها حاليًا. تعود معظمها إلى مقترضين من الأسواق الناشئة أو الأسواق الحدودية ذات التصنيف الأدنى الذين كانت لديهم نقاط ضعف موجودة مُسبقًا ومرونة مالية أقل للتعامل مع جائحة فيروس كوفيد 19 وعواقبها الاقتصادية. هذا يشمل سبع حالات تخلف عن سداد الديون، وكلها من قبل جهات سيادية كانت تحتل المرتبة الأدنى وفقًا لمقياس التصنيف الخاص بنا ("ب" أو أقل) قبل اندلاع الجائحة.
نيويورك ـ من منظور المخاطر الائتمانية السيادية الأوروبية، تختلف أزمة جائحة كوفيد 19 عن غيرها من الأزمات التي شهدها العالم في الآونة الأخيرة. أولاً، نتجت الأزمة الاقتصادية الحالية عن عمليات الإغلاق التي أدت إلى الركود لمكافحة انتشار العدوى، بدلاً من عدوى سوق الأصول الناجمة عن فشل النظام المالي. ثانيًا، أصبحت الاستجابة السياسية الأوروبية أقوى بكثير مما كانت عليه في السابق. بمجرد انتهاء الجائحة، سيعتمد مسار التصنيفات السيادية الأوروبية على قدرة الحكومات على تحقيق نمو اقتصادي كافٍ لاستعادة التوازنات المالية.
لقد أخذت إجراءات التصنيف السيادي الخاصة بنا منذ مارس / آذار 2020 بعين الاعتبار طبيعة الصدمة التي أحدثتها أزمة الصحة العامة - الهائلة، ولكنها خارجية ومؤقتة - ومدى قدرة البلدان على الاستجابة لها بشكل فعّال. في الوقت الحالي، يُشكل التيسير النقدي والخارجي، فضلاً عن المرونة الاقتصادية، مؤشرات أفضل على الجدارة الائتمانية السيادية مُقارنة بنسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي في أي دولة.
على الصعيد العالمي، قمنا بخفض تصنيف ما يقرب من ربع الديون السيادية التي نقوم بتقييمها حاليًا. تعود معظمها إلى مقترضين من الأسواق الناشئة أو الأسواق الحدودية ذات التصنيف الأدنى الذين كانت لديهم نقاط ضعف موجودة مُسبقًا ومرونة مالية أقل للتعامل مع جائحة فيروس كوفيد 19 وعواقبها الاقتصادية. هذا يشمل سبع حالات تخلف عن سداد الديون، وكلها من قبل جهات سيادية كانت تحتل المرتبة الأدنى وفقًا لمقياس التصنيف الخاص بنا ("ب" أو أقل) قبل اندلاع الجائحة.